5 мая 2008

После выхода новостей у доллара появились шансы укрепить позиции

За пятницу цена американской валюты опять поднялась выше, хотя и не смогла приблизиться к максимальным уровням сессии. Основной толчок паре обеспечили отчеты Департамента труда США и данные по промышленным заказам, которые оказались не настолько слабыми, как говорили многие аналитики

Экономика за период потеряла почти 20,00 новых рабочих мест по несельскохозяйственному сектору. Не смотря на то, что значение стало отрицательным, оно всё равно превысило мартовские минус 81,000 и прогнозное падение на 78,000.

Уровень безработицы сократился с 5.1% до 5.0%, спровоцировав продолжение начавшегося ралли доллара. Хорошие NFP помогут подтвердить краткосрочное дно для американского доллара.

Индекс валюты США, который отслеживает колебание против корзины шести основных мировых валют, остался на 73.497 против 73.276 к концу нью-йоркских торгов. Максимум за день – 73.698.

Евро покупали по $1.5428, ниже $1.5457. Минимум сессии 0 $1.5360.

Доллар/йена держалась в зоне 105.31 против 104.35 к концу четверга, то есть немного ниже пятничного хая 105.69, а британский фунт остался на $1.9709 против $1.9749 в четверг.

Без расходов на транспорт, заказы на товары США выросли на 2.2% - рост пока самый сильный в течение года. Заказы на товары длительного пользования подросли на 0.1% в марте после минус 0.3%, которых ждало правительство неделю почти неделю назад. Экономисты прогнозировали рост на 0.2% в марте.

Пятничные данные смогли немного прояснить небо над экономикой США, не смотря на то, что состояние кредитного рынка и рынка жилья осталось под большим вопросом. Есть все шансы того, что от доллара в ближайшее время не стоит ждать стабильной полосы роста.

Динамика доллара – последствие тонкого рынка, поскольку многие европейские рынки были закрыты на майские праздники.

Рынок сохранил осторожное отношение к экономике и уровню ликвидности

Неуверенный переход Федеральной Резервной системы в среду к нейтральному положению, после того как ставку понизили на четверть процента, продолжает поддерживать валюту США.

Центральный банк намекнул, что в ближайшем времени ждать больше сокращений процентной ставки не стоит, а пятничные новости только помогли в этом убедиться.

Хотя за апрель динамика рабочих мест улучшила позиции, другие аспекты занятости продолжают высказываться в пользу слабого рынка труда США. Уровень безработицы снизился только потому, что в апреле безработные получили рабочие места. Занятость подросла на 362,000. Безработица упала на 189,000 и осталась на отметке 7.6 млн.

Кроме этого, все новости продолжают выходить в пользу того, что экономика либо совсем близка, либо уже на этапе рецессии. Сейчас ликвидируется большее количество рабочих мест, чем создается, а рост уровня оплаты труда скорее напоминает стагнирующий.

Не смотря на волатильность нормы безработицы и слабый рост создания новых рабочих мест, рынок труда США замедляет инфляционные процессы вокруг реальной оплаты труда.

Опасения вокруг нормы ликвидности тоже сохраняются, поэтому в пятницу ФРС постаралась сделать максимально возможное, чтобы минимизировать их.

Федеральный банк, ровно как и другие центральные банки, заявил, что намерен повысить норму финансирования других банков и, в то же время, он готов принять бонды подкрепленные кредитами на авто и кредитными картами.

На фоне существования давления уровня ликвидности на срочных рынках фондов, ЕЦБ, ФРС и Швейцарский национальный банк заявили о том, что намерены использовать другие инструменты повышения нормы ликвидности.

3-месячная ставка Libor – ставка кредитования между банками – в четверг осталась на отметке 2.78%, значительно выше базовой процентной ставки ФРС 2.00%.

Сейчас для Федеральной системы будет гораздо проще наполнить банковскую систему  необходимым уровнем ликвидности, чем заверить инвесторов в том, что дела «в порядке», чтобы те покупали бонды, которые сейчас больше напоминают простую бумагу (бросовые облигации), либо ипотечные бумаги. ФРС, я почти в этом не сомневаюсь, очень быстро решит вопрос ставки Libor.