Итоги недели, 9-13 января 2012 года

Проблема финансирования в Еврозоне остается неразрешенной, участники рынка по-прежнему сильно обеспокоены долговым кризисом в Европе, а также напряжением в банковском секторе региона.

После неожиданно сильной динамики в первую неделю нового года, когда единая валюта торговалась над отметкой 1.3000 в паре с долларом и в то же время обновила многолетние минимумы против стерлинга, сейчас спад до минимумов сентября 2010 года в зоне 1.2660-80 выглядит более реалистичным. Давление на пару сохраняется.

По рынкам прокатилась новая волна опасений грядущего понижения рейтингов стран Еврозоны.

Во время встречи "Меркози" в Берлине не было достигнуто ключевых соглашений, хотя они были "очень близки" к этому, что говорит о вероятности завершения фискального пакта ЕС уже в январе или максимум в марте. Следующая встреча, где будут присутствовать Меркель, Саркози и Монти, состоится 20 января.

Переговоры с частными кредиторами Греции, по всей видимости, зашли в тупик из-за нескольких хедж-фондов, которые отказываются списывать мартовские бумаги, купленные преимущественно у банков в надежде на то, что Греция в марте не будет объявлять дефолт. В случае реализации облигационного свопа, запланированного в октябре, держателям облигаций придется потерять до 100 млрд. евро, однако многие хедж-фонды отказываются принимать в нем участие.

Скандал заставил главу Национального банка Швейцарии подать в отставку. Филипп Хильдебранд объявил во вторник о своей отставке, после того как поступила информация о том, что в августе его жена продала франки незадолго до того, как Банк предпринял меры для того, чтобы сдержать рост национальной валюты.

Решение Хильдебранда оказалось неожиданным, так как только в прошлую пятницу он опровергал слухи о своём намерении покинуть пост, объясняя, что он не нарушал закон и не использовал информацию, которой владел, чтобы помочь жене в заключении удачной сделки.

На первом в 2012 заседании Европейского Центробанка члены Управляющего совета приняли решение сохранить ставку на уровне 1,0%, после того как ранее понижали её уже 2 раза подряд, а Марио Драги указал на стабилизацию европейских долговых рынков, что воодушевило инвесторов. Депозитная и маржинальная ставки также остались без изменений

В то время как ЕЦБ оставил учетную ставку без изменений на уровне 1,0%, а Драги упомянул о стабилизации европейского долгового рынка, представитель Центробанка Лииканен подчеркнул, что «экономические риски в еврозоне носят понижательный характер», предположив стабилизацию на низком уровне.

Банк Англии проголосовал за сохранение ставки на уровне 0,5%, которая держится там с марта 2009. Программа покупки активов также осталась без изменений в размере £275 млрд., после того как была увеличена на £75 млрд. в октябре 2011.

«Комитет рассчитывает на то, что программа покупки активов будет действовать до начала февраля», - сообщается в официальном отчёте.

В рамках отчета Beige Book, Федрезерв сообщил, что в прошлом месяце экономическая ситуация улучшилась в большинстве регионов, рынок жилья продолжил стагнировать, а темпы создания новых рабочих мест остались низкими.

Во время пятничной сессии в Европе евро/доллар установила новые минимумы, чему способствовала публикация результатов аукциона по размещению итальянских облигаций. Несмотря на то, что Италия разместила 100% запланированного объема, коэффициент покрытия оказался ниже. Евро/доллар опустился ниже двадцать восьмой фигуры

Сейчас валютная пара держится на 1.2787. Поддержка отмечена в области 1.2745 и 1.2700. Сопротивление проходит на 1.2800, 1.2875, 1.2955 и 1.2996.

В целом, политическая неопределённость в совокупности с продажами бондов с среднесрочной перспективе ослабят евро в грядущие несколько недель, и следующей целью станет минимум августа 2010 (~1.2580).

Против иены единая валюта также коснулась минимального значения сессии в 98.10. Спрос на пару ощущается в области 98.05/00. Тестирование указанного уровня способно открыть дорогу движению по направлению к 97.80/75. На текущий момент евро/йена торгуется на уровне 98.14.

Британский фунт снижается на слабых экономических данных. Спад деловой активности в Европе негативно сказался на объемах экспорта региона, а британский индекс розничных цен в декабре упал до минимального значения за последние 16 месяцев.

В четверг фунт/доллар не смогла удержаться выше пятьдесят третьей фигуры и протестировала отметку 1.5280. Интерес к покупке пары сохраняется на подходе к 1.5270, а затем и на 1.5250. К настоящему моменту паре удалось отыграть часть движения и скорректироваться к ключевой области1.5345/272. Её тестирование подтвердит формирование фигуры «голова и плечи», которая будет свидетельствовать об изменении долгосрочного тренда на нисходящий. В таком случае, в перспективе можно ждать  снижения до отметки 1.3908, а потенциально и до 1.3825.

Движения по японской йене застряли в узком диапазоне.

В то время как сигналы улучшения ситуации в экономике США оказали поддержку американской валюте, ее динамика в паре с иеной оставляет желать лучшего. Попытки развить снижения продолжают встречать интерес к покупке со стороны официальных счетов, однако спрос на иену также остается сильным, в результате чего пара продолжает торговаться в диапазоне c подавленным настроем. Этому способствует и дифференциал ставок в США и Японии. Для формирования устойчивой восходящей динамики доллар/иене необходимо изменение в денежно-кредитной политике ФРС в сторону ее ужесточения.

В среднесрочной перспективе консолидация доллар/иены между 80.00 и 75.00 продолжится, при этом тяга к нижней границе диапазона сохранится.

Профицит баланса текущих операций Японии в ноябре отметил 9-й месяц снижения на фоне сокращения объемов экспорта в условиях замедления мировой экономики и сильной йены.