Сделки Своп

Для переноса позиции используются сделки своп.

Валютный своп (SWAP) – это одновременная покупка и продажа одного и того же объема базовой валюты на разные даты валютирования (расчетов). Т.е. своп можно представить в виде двух форексных сделок на разные даты. Существует два вида свопа в зависимости от направления позиции: BUY/SELL и SELL/BUY. При торговле на условиях спот принято переносить позицию с помощью свопа ТОМ/NEXT. Это означает, что одна сторона свопа делается расчетами ТОМ, а другая SPOT. Таким образом, наша позиция снова оказывется на споте. 

Валютный своп котируется в форвардных пунктах (синоним своп-пункты). Своп-пункты рассчитываются исходя из дифференциала (разницы) процентных ставок по валютам конкретной пары. Котировки свопа могут быть со знаком плюс и минус. Котировка равная нулю означает равенство процентных ставок по валютам пары (паритет). Положительные котировки свопа означают, что ставка по котируемой валюте превышает ставку по базовой валюте, и наоборот, отрицательные свопы предполагают, что базовая валюта имеет более высокую ставку. Например, котировка свопа EURUSD  0,05/0,45  означает, что ставка по долларам выше (ФРС США 3%), чем по евро (2% ЕЦБ). Чем больше дифференциал ставок, тем сильнее котировки отличаются от нуля. Также имеет значение текущий курс в паре и количество дней, на которые переносится позиция. Формула для расчета своп-пунктов выглядит следующим образом:

где:

DIFF – дифференциал процентных ставок (Ставка по котируемой валюте – Ставка по базовой валюте)

RATE – текущий курс в паре

DAYS – количество дней, на которые котируется своп

YEAR BASE – количество дней в году (360/365/366)

Т.е. в случае EURUSD мы применяем формулу так:

Далее котирующий раздвигает спрэд для получения двусторонней котировки:

0,000005/0,000045. Для удобства восприятия котировка представляется в пипсах: 0,05/0,45.

Клиент, получая двустороннюю котировку, может выбрать сторону, в зависимости от того, в какой позиции он находится. Если он в покупке на 0,5 MIO (длинная позиция) по EURUSD, то ему необходимо сделать «SELL AND BUY» своп на сумму 0.5 MIO EURUSD , чтобы перенести свою позицию по цене 0,45.

В этом случае у него возникают одновременно две сделки:

1.       SELL 0.5 EURUSD at 1,3000     VAL TOM

2.       BUY  0.5 EURUSD at 1,300045  VAL SPOT

В результате позиция на ТОМе закрыта (там возникает только курсовая разница в долларах между покупкой и продажей), и перенесена на SPOT.

Если клиент в короткой позиции на ТОМе ему соответственно нужно делать своп BUY/SELL T/N по цене 0,05. Его своп выглядит следующим образом:

1. BUY   0.5 EURUSD at 1,3000     VAL TOM

2. SELL  0.5 EURUSD at 1,300005  VAL SPOT

Если свопы отрицательные, то курс второй сделки будет меньше чем курс первой:

SWP 0.3 GBPUSD T/N 

-1.35/-0.65

BUY/SELL  at  –1.5 означает :

1.       BUY 0.3  mio GBP at 1.8870

2.       SELL 0.3 mio GBP at 1.886865